宝永年間（1704～11年）にニシン漁が盛んだった増毛で、松前藩の場所請負人であった商人の村山伝兵衛が、交易場の守護神として「弁天社」を建てたのが始まりとされ、1816年（文化13年）に安芸国厳島神社（広島県）の分霊を祀り、厳島神社と称したそうです。
現在の本殿は、1901年（明治34年）に建立されたもので、高さ約5ｍ・幅約3ｍ・奥行4ｍ、唐破風と呼ばれる中央部分が弓形に膨らんだ屋根が特徴で、龍や鶴などの彫刻が施されています。

奉納されている大絵馬は、19世紀初めから半ばに制作されたもので、希少な「ガラス絵」を含む7点で北海道の有形文化財に指定されています。

毎年夏には、「厳島神社祭」が催されています。